第四章（第4 / 13页）

陆连冰最后的回答仍然是外交官式的：“好，希望我们双方能消除在价格上的分歧，合作共赢。感谢各位的出席，咱们再会！”

三

老兰用手机和座机拨打了几次蒋家祥的电话，对方先是直接挂断，然后不接，最后竟然关机。

谈到关键之处，陆连冰笑容不改：“虽然持有的股份体量很大，这只基金清算日也已临近，但是我们依然认为转让价格将会在一个较高水平。这一价格将与公司成长性挂钩，而不是刻板地以现有股价作为参考系。”

“您希望在现有股价上溢价？这可不符合最近市场上的股权交易状况。”一直一言未发的姜总一针见血地指出。

“就像贵基金一样，我们也认为目前的股价是被低估的。”陆连冰答道。

姜总想了想，说：“陆总，我们认可乾赋科技的价值，但不是说它的发展铁定会一帆风顺。很多竞争对手对它虎视眈眈，钴矿价格还在疯涨。乾赋科技的资金链也一直比较紧张，这都蕴含着巨大的风险和不确定性。”

陈总接过话头：“而且这么大体量的股权转让一般都会在价格上有所折让，特别是减持新规出台后，交易双方未来减持套现的难度都大大增加了。这个时候再谈溢价，恐怕不太现实。”

“我们是新基金，定得比较高，达到10%——只有当LP的年化收益超过这一水平，管理团队才会分享carry。”

“如果你们接手我们的股权，是否有信心达到10%的IRR？”

“当然有。”

“如何测算的？”

“不好意思，具体测算方式及结果属于我们投资研究机密，但是我可以分享投资逻辑。乾赋科技的股价今年表现不佳，截至昨天收盘，P/E只有18倍，远低于动力电池行业的整体水平。随着国家政策调整及产业升级换代，我们预计乾赋科技盈利水平会持续提升，未来三年每年盈利以25%～45%的速度递增，三年后股价将有可能翻番。所以我们为美新资本感到一点点可惜！”

“各位，这就要看投资人的眼光了。不瞒你们说，我手里已经有这样水平的报价——而且不止一家。”陆连冰显得气定神闲。

陈总与姜总听罢低头耳语几句，陈总再开口时变得不再客气：“陆总，我们团队已经私下打听过，圈内似乎还没有主流机构与你们达成任何意向性协议。我们希望大家坦诚沟通，没有必要在谈判策略上兜圈圈。以我们的经验，直来直往是最高效的方式。”

陆连冰只是“哈哈”一笑：“那说明我们的潜在交易对手保密工作做得不错啊！我建议你们调整一下对IRR的测算，重新做个估值分析。陈总，既然说到坦诚，我倒是可以多说一句，中国很多传统民营企业家都愿意在财务报表上玩魔术。等你们真正成为乾赋科技的股东，说不定会在账外找到不少彩蛋，并显著增加你们的实际收益——我只能帮到这里喽！”

三位访客一怔，没有想到一向严谨的“陆百发”会揭钱晋京的老底。他这样做肯定是为了促成交易，同时也是在暗暗给钱晋京下绊儿。反正美新资本即将走人，肯定拿不到账外的钱，那你钱老板面对下家时也别想好过！

陈总又对姜总耳语几句，后者总结道：“陆总，咱们都是专业机构，不可能把这些东西作为测算依据。我们很有诚意接下贵基金手里的股权，但是价格确实不能太离谱。如果您坚持溢价，我们只能找机会下次再合作了。”

“这个没有办法，谁让我们这只基金到期了呢。”

“我们的基金存续期还有五年，从进到退，会有比较充裕的时间。对了，你们对投资这个项目的IRR有什么预期呢？”

“这就属于我们的机密了。抱歉，无可奉告。我们当然希望退出价格越高越好，但是也会兼顾大股东的意见。”

“钱老板那头不用担心，我们是‘友军’，不会给他添乱。我看，接下来的问题就是价格了。”

陆连冰与陈总一问一答，看似和平友善，实则暗藏试探和质疑，是一场高强度的专业对抗。辛莹聚精会神地听着，努力跟上他们的节奏，分析他们话里话外的各种信息。