第7章 金钱也数字化了（第1 / 10页）
2005年，李托维茨成立了自己的对冲基金磁星资本公司（Magnetar Capital），初始资本20亿美元，并在两年后的全球信贷危机中大放异彩。磁星是具有强磁场的中子星，而李托维茨的对冲基金对迅速发展的次级抵押贷款有着强烈的磁性。
与此同时，大本营投资集团迅速崛起为世界上最强劲的赚钱机器，它行动迅速、充满自信，赚起钱来又准又狠。它是对冲基金制造厂，专门生产李托维茨这样的基金经理，长成后便独立高飞。爱德华·索普点下的星星之火已经形成燎原之势，而33岁的格里芬一直是其中最耀眼的那团火球。
当时格里芬不过20多岁，还是个一脸稚气的蓝眼小伙，但已领导着一个60人的团队，在芝加哥市中心3000平方英尺的办公室中运作近两亿美元的资金。
接着，亏损出现了，巨大的亏损。1994年，美联储出人意料的加息极大地打击了市场，对利率极其敏感的可转债市场更是遭遇重创。这一年，大本营投资集团亏损4.3%，资产管理额下降到1.2亿美元（一部分是因为忧心忡忡的投资者赎回了自己的份额）。到2008年为止，这是大本营旗舰基金威灵顿风险投资公司（Wellington Partners）唯一亏损的年份。
习惯胜利的格里芬被突如其来的亏损惊呆了，他决心不惜一切代价确保自己的金融堡垒不会再次被攻破。
“我们不能让这种情况再次发生，”他向赞助人弗兰克·迈耶说。从此，大本营投资集团做出了一个改变，正是这一改变在14年后使其免于灭顶之灾。
大本营投资集团规定，所有投资者在初始投资后三年内不得撤资，这一协议被称为“锁定”条款（大多数对冲基金的锁定期为几个月到一年）。长锁定期意味着在世道不好时大本营投资集团能够保持稳定，而投资者尽管两股战战，几欲先走，却被锁定条款牢牢按住，一时半会儿无法脱身。
20世纪90年代晚期，肯·格里芬在芝加哥的摩天大楼里交易可转债；詹姆斯·西蒙斯在东锡托基特建立自己的宽客帝国；博阿兹·魏因斯坦在德意志银行的计算机前交易衍生品；彼得·穆勒在摩根士丹利买卖股票；克里夫·阿斯内斯在AQR测量价值和动量，他们都赚到了自己想都不曾想过的财富。
他们都在亲手打造一个巨型电子网络并成为其中的一部分。在这个数字化、计算机化的资金交易体系中，只要轻点鼠标，数十亿美元就能在一瞬间从地球的一个角落转移到另一个角落。
这个机器还没有名字，但它是现代最具革命意义的技术进步之一。它看不见摸不着，却无比宽广，伸出无数触手，触及人类文明的任何一个角落。我们姑且称之为“金钱网络”（The Money Grid）。
爱德华·索普、费希尔·布莱克、罗伯特·默顿、巴尔·罗森堡等众多创新者是金钱网络的早期建设者，他们设计出计算机化交易策略，在全球市场中赚取利润，巴格达、孟买、上海、新加坡，到处都留有他们的交易记录。迈克尔·彭博（Michael Bloomberg）——前所罗门兄弟公司股票交易员、后来的纽约市市长，设计出了一种为使用者提供全球所有证券实时数据的机器，<a id="w1"></a><a href="#m1"><sup>[1]</sup></a>也使自己成了亿万富翁。纳斯达克股票市场实现了完全电子化交易，这与人声嘈杂的纽约证券交易所形成了鲜明对比，也使得全球股票买卖变得更迅捷、成本更低。整个全球金融体系就像被整合成了一个由按钮控制的极其复杂的电子矩阵，金钱也数字化了。
在金钱网络中，没有人能够比肯·格里芬更加如鱼得水了。这位雄心勃勃的佛罗里达神童在大学时代就通过在哈佛学生宿舍架设卫星天线日夜跟踪自己的投资组合了。
1998年，也就是长期资本管理公司倒闭的那一年，锁定条款令大本营投资集团受益匪浅。当时，由于需要大规模去杠杆化，其他对冲基金纷纷不加区别地甩卖手中的资产，而大本营投资集团却在扫货。那年威灵顿合伙基金收益率达到了31%。当时，大本营投资集团的资产管理额已超过10亿美元，所有的交易策略该基金几乎均有涉猎。
20世纪90年代早期，大本营投资集团在可转债和日本权证市场上获利颇丰。1994年，大本营投资集团组建了一个“并购套利”小组，专门对并购交易中公司的股票下注。同一年，受脊线合伙公司（爱德华·索普在普林斯顿-纽波特关闭之后新开的基金）成功的鼓舞，大本营投资集团发布首个统计套利基金。1999年，大本营开始涉足抵押贷款支持证券，几年后又进入再保险市场。格里芬创造了一种内部做市手法，使得大本营能够在华尔街的眼皮底下进行股票交易而不被发觉，这对喜欢保持神秘的对冲基金来说真是再好不过了。
随着银行账户中的数字越滚越大，格里芬开始享用自己的财富。和许多富豪一样，格里芬迷上了艺术品收藏。1999年，他以6050万美元拍下塞尚的静物名画《窗帘、水瓶和水果盘》。同年晚些时候，他在纽约苏富比拍卖行对埃德加·德加的雕塑《14岁的小舞者》一见钟情，不久便将其连同德加的水彩画《绿衣舞者》一起收入囊中。2000年，在人称壮丽大道（Magnificent Mile）的芝加哥密歇根北大街，格里芬掷下690万美元买下了一幢豪华艺术装饰<a id="w2"></a><a href="#m2"><sup>[2]</sup></a>大楼楼顶的两层豪宅。
大本营投资集团的回报记录令所有对冲基金感到嫉妒：1998年25%，1999年40%，2000年46%；即使是在网络股泡沫破灭的2001年，回报率仍高达19%，这表明大本营投资集团不论整体趋势如何都能盈利。很显然，肯·格里芬拥有着阿尔法。
那时，格里芬的基金资产已经超过了60亿美元，跻身世界六大对冲基金之列。他最得力的助手是并购套利部门主管亚历克·李托维茨（Alec Litowitz）和全球信用业务负责人大卫·布宁（David Bunning）。不过几年后两人均离开了大本营投资集团。
格里芬的资金堡垒——大本营投资集团于1990年11月1日建成，初始资金是460万美元。该基金与普林斯顿-纽波特合伙公司一样，擅长利用数学模型拨开可转债市场的迷雾，发掘交易机会。
第一年，大本营投资集团战绩骄人，收益率达43%。第二年、第三年分别为42%和24%。
在大本营投资集团令华尔街侧目的早期交易中，有一桩涉及电子家庭安全服务供应商ADT安全服务公司（ADT Security Service）。ADT公司发行了一批可转债，其中有这样的条款：可转债转股的股东不能获得下一次的股息。这意味着该债券的转换价值要稍稍打个折扣，因为持有人得不到下一次股息。
格里芬和他的研究小组注意到，在英国，股息严格说来并不是一种红利，而是“股票股息”，这意味着在英国购买这种可转债能够获得股息。换句话说，该债券价格被低估了。
格里芬回忆说：“我们倾囊买入这些债券，许多大型交易商都未能发现这个机会，这次交易使我们一跃成为业内佼佼者。”