第二卷 4 资本市场愿意为美好的故事埋单（第3 / 7页）

听完赖敬东这番讲解，杜林祥禁不住拍起手来：“高论，高论啊！对赌协议，真就是个屁！”

“听赖总一席话，真是胜读十年书。”杜林祥兴奋地站起来，在小屋内来回踱步。

赖敬东为两人的茶杯续上水后接着问：“有没有哪家投资机构，意向比较强的？”

杜林祥点点头：“有家香港的投资机构，兴趣很大。他们说愿意投一个亿。”

“精辟啊！”杜林祥感叹道。

赖敬东接着说：“比方纬通吧，如果仅仅是借钱来缓解资金困局，估计没人肯伸出援手，但因为你有这则全国举债扩张，而后上市融资的故事，总会有人感兴趣。”

小僧送来的外套并不合身，前面的扣子扣不上，杜林祥只好把手叉在胸前抵御寒气。他低着头说：“有兴趣的投资者，倒谈了几家，可惜条件都很苛刻。”

“怎么个苛刻法？”赖敬东问。

“主要是对赌协议。”杜林祥说，“一家新加坡的投资机构明确提出，可以投资纬通，占20%的股份，但必须签对赌协议。如果纬通按时上市，他们的股份不会变；如果不能按时上市，他们所占的股份就得翻番。”

“哦。”赖敬东点着头，“能不能让我先听一下你们的规划？”

“好啊！”杜林祥滔滔不绝地讲起来，从打算在哪些城市买地，到标准化的建筑体系，再到资金调拨与财务管理，杜林祥讲了二十多分钟，赖敬东默默听着，没有插一句话。

一口气说完后，杜林祥问道：“赖总觉得有什么问题？”

“很好啊！按照这个规划去做，成功大有希望。”赖敬东接着话锋一转，“万事已然俱备，东风何时而至？”

杜林祥的情绪不再如刚才那般高亢：“庄总正在香港联系投行，不过目前都还没敲定。”

“这种条件还苛刻啊？”赖敬东哈哈笑起来，“杜总，我看你是还没想明白。所谓对赌协议，连个屁都不如。”

“什么意思？”杜林祥问。

赖敬东说：“投资机构是做什么生意的？就是钱生钱！往一家企业投钱，等待这家企业上市升值后，套现离场。如果说对赌，投资机构是最不希望赌赢的。因为企业成功上市，堪称双赢；如果上市失败，则是双输。”

赖敬东接着说：“投资机构为了规避风险，搞出个对赌协议，但在现实中，可操作性并不强。就拿纬通来说，以你们的财务状况，未来在全国跑马圈地，真是置之死地而后生的险棋。上市了，皆大欢喜；不上市呢，纬通就得垮掉。这种企业的股份，毫无价值可言。别说40%了，就算投资机构拿到90%的股份，也不过是烫手山芋。”

赖敬东又说：“术业有专攻，投资机构的专业是投资。交给它一家百货公司，一家电子企业，一家钢铁厂，它能玩转吗？到头来还得依靠当初的创业团队。中国还有特殊国情。中国的企业家都愿意赌，却没几个服输。对赌失败，最后耍赖的比比皆是，什么创业高管以辞职相威胁，经销商反戈，工人罢工，各种花样都玩得出来。还有人还挥舞民族主义大旗，打悲情牌，说什么外资设套吞并民族品牌。两家企业之间的协议，把民族大义都扯进来，真是不要脸到家。最后舆论一鼓噪，就连这种烫手山芋，人家也不敢来捡了。”

赖敬东说：“打仗讲究兵马未动粮草先行，在商场上，粮草就是钱啊。不引入几笔大的投资，再美好的规划也是一厢情愿。”

杜林祥说：“以纬通目前的财务状况，要吸引有实力的投资者，是得费番波折。”

赖敬东说：“资本市场从不缺钱，因此钱绝对不是问题。关键你要讲出一个足够精彩又能自圆其说的故事，资本市场是喜欢故事的！你看许多业绩平平的公司，不仅能够成功上市，股价还一飞冲天，关键就在于人家讲出了故事。”

“故事？”杜林祥有些疑惑。

“对。”赖敬东说，“故事，一定要精彩，至于真假，倒还在其次。资本市场愿意为美好的故事埋单。他们不介意你说谎话，只介意你的谎话骗不了他们。”